LE GMEAN  (suite) 2

Vous trouverez ci-dessous la copie du fichier optimalf.xls de Gibbons:

Vous constaterez que c'est l'application pratique à une spéculation sur les futurs du système.

Le nombre de trades est la partie entière de la division du compte par la somme nécessaire pour se placer sur un trade. 

Cette somme nécessaire pour trader un contrat est égale à la perte maximale ( -6.54 )* $625/-0.36= 11 354.17.

Toutes ces données permettent de calculer le tableau:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Num

Trades

HPRs

# Units

Acct. Equity

 

 

 

 

(points)

Traded

100 000

Current f

f

0,36

 

1

9,15

1,50

8

145 750

Starting Acount Equity

Start

$100 000

 

2

5,90

1,32

12

190 000

Dollars per whole point per unit

Dollars

$625

 

3

1,20

1,07

16

202 000

Largest losing trade (points)

MaxLoss

-6,54

 

4

-4,20

0,77

17

157 375

Equity required per unit traded

EPU

$11 354,17

 

5

-5,05

0,72

13

116 344

Terminal Wealth Relative

TWR

7,1482

 

6

-3,70

0,80

10

93 219

Number of trades

Num.Trades

49

 

7

0,65

1,04

8

96 469

Geometric mean

GMEAN

1,0410

 

8

2,10

1,12

8

106 969

Geometric average trade

GAT

$465,03

 

9

-1,45

0,92

9

98 813

Ending equity trading at current f

EGAIN

$658 256

 

10

15,80

1,87

8

177 813

 

 

 

 

11

4,20

1,23

15

217 188

 

12

8,55

1,47

19

318 719

 

13

-2,70

0,85

28

271 469

 

14

13,54

1,75

23

466 106

 

15

-1,74

0,90

41

421 519

 

16

-2,12

0,88

37

372 494

 

17

14,92

1,82

32

670 894

 

18

-2,88

0,84

59

564 694

 

19

2,32

1,13

49

635 744

 

20

-3,16

0,83

55

527 119

 

21

-0,92

0,95

46

500 669

 

22

-3,14

0,83

44

414 319

 

23

11,68

1,64

36

677 119

 

24

3,32

1,18

59

799 544

 

25

0,56

1,03

70

824 044

 

26

-6,00

0,67

72

554 044

 

 

 

 

27

1,08

1,06

48

586 444

 

 

 

 

28

-5,84

0,68

51

400 294

 

 

 

 

29

-1,50

0,92

35

367 481

© Copyright 1994

 

 

30

6,08

1,33

32

489 081

by Gibbons Burke

 

 

31

2,00

1,11

43

542 831

All rights reserved

 

 

32

-4,58

0,75

47

408 294

 

 

 

 

33

2,98

1,16

35

473 481

 

 

 

 

34

-0,64

0,96

41

457 081

 

 

 

 

35

4,22

1,23

40

562 581

 

 

 

 

36

21,06

2,16

49

1 207 544

 

 

 

 

37

-6,54

0,64

106

774 269

 

 

 

 

38

-0,22

0,99

68

764 919

 

 

 

 

39

-3,06

0,83

67

636 781

 

 

 

 

40

-3,12

0,83

56

527 581

 

 

 

 

41

2,20

1,12

46

590 831

 

 

 

 

42

14,06

1,77

52

1 047 781

 

 

 

 

43

-2,16

0,88

92

923 581

 

 

 

 

44

3,44

1,19

81

1 097 731

 

 

 

 

45

4,12

1,23

96

1 344 931

 

 

 

 

46

-5,24

0,71

118

958 481

 

 

 

 

47

-2,96

0,84

84

803 081

 

 

 

 

48

-0,86

0,95

70

765 456

 

 

 

 

49

-2,56

0,86

67

658 256

 

La partie droite de la feuille de Gibbons reproduit: l'optimal f, le gmean correspondant ainsi que le résultat de la spéculation qui en résulte: 

f = 0.12 -> gmean = 1.02 -> résultat total des trades = 255 119

Vous trouverez quelques graphiques permettant de visualiser ces données.

Deux points sont à mettre en évidence:

1- Par rapport à l'axe de symétrie du gmean,pour un même rendement, il est préférable de choisir l'optimal f le plus faible.

2- En observant le graphique ci dessous, on se rend compte que le sommet du graphe est très aplati, et que l'on peut arbitrer sans trop de dommages pour un optimal f légèrement plus faible.