L'IMPACT DES FRAIS D'INTERVENTION SUR LES RENDEMENTS
Pour montrer l'impact des commissions sur les résultats obtenus, nous avons testé avec le logiciel METASTOCK
un système utilisant le RSI.
Le test porte sur l'achat de 100 000 unités de l'action ACCOR du 02/01/1987 au 13/07/2000 soit 13 ans et six
mois.
77 trades ont été initiés, soit 77 / (13.5 * 12)= une opération tous les deux mois.
Le tableau ci-dessous montre l'énorme impact des prélèvements sur la rentabilité.
Comme les bénéfices sont réinvestis, l'effet "boule-de-neige" d'un système gagnant est diminué, et ceci, sans que
l'impact de la fiscalité qui vient peser sur la rentabilité ne soit prise en compte.
Les utilisateurs de systèmes trouveront plus bas un tableau montrant les variations du nombre des trades gagnants
en fonction des pourcentages de commissions pour un même système.
|
Commissions |
Frais payés |
Bénéfice net |
Bénéfice total |
% Frais/Bén tot |
|
en % |
||||
|
1,0% |
260 318 |
60 273 |
320 591 |
81% |
|
0,9% |
256 443 |
87 145 |
343 588 |
75% |
|
0,8% |
249 945 |
118 522 |
368 467 |
68% |
|
0,7% |
240 219 |
155 160 |
395 379 |
61% |
|
0,6% |
226 543 |
197 939 |
424 482 |
53% |
|
0,5% |
208 054 |
247 891 |
455 945 |
46% |
|
0,4% |
183 728 |
306 217 |
489 945 |
37% |
|
0,3% |
152 345 |
374 322 |
526 667 |
29% |
|
0,2% |
112 459 |
453 701 |
566 160 |
20% |
|
0,1% |
62 355 |
546 701 |
609 056 |
10% |
|
0,0% |
0 |
655 125 |
655 125 |
0% |
Bénéfices et frais de bourse
Dans le tableau suivant, nous constatons que, au fur et à mesure que le pourcentage de commission diminue, le
nombre de trades gagnants augmente, ainsi que le gain moyen.
Par contre, et cela n'est pas intuitif, la perte moyenne augmente avec la diminution des commissions.
Nous en trouvons la raison en étudiant la structure des pertes: quelques grosses pertes prennent de plus en plus
d'importance à mesure que les petites pertes se transforment en petits bénéfices.
|
Commissions |
Nombre |
Trades |
Trades |
Gain |
Perte |
|
en % |
de trades |
Gagnants |
perdants |
Moyen |
Moyenne |
|
1,0% |
77 |
20 |
57 |
22 253 |
6 843 |
|
0,9% |
77 |
21 |
56 |
23 344 |
7 310 |
|
0,8% |
77 |
22 |
55 |
24 572 |
7 812 |
|
0,7% |
77 |
23 |
54 |
25 991 |
8 366 |
|
0,6% |
77 |
25 |
52 |
26 492 |
9 140 |
|
0,5% |
77 |
26 |
51 |
28 261 |
9 803 |
|
0,4% |
77 |
27 |
50 |
30 223 |
10 519 |
|
0,3% |
77 |
28 |
49 |
32 412 |
11 264 |
|
0,2% |
77 |
28 |
49 |
36 074 |
11 809 |
|
0,1% |
77 |
30 |
47 |
37 517 |
12 886 |
|
0,0% |
77 |
32 |
45 |
39 336 |
14 126 |